секьюритизация банковских кредитов. Секьюритизация банковских кредитов

Секьюритизация банковских активов как метод управления кредитными риска - RUZOO

Секьюритизация банковских активов как метод управления кредитными риска

В статье исследована содержательная характеристика понятия «секьюритизация активов», разновидности секьюритизации и практического действия механизма секьюритизации банковских активов в системе управления финансовыми рисками.

В условиях нестабильной среды на финансовом рынке кредитные учреждения заинтересованы в диверсификации источников финансирования, уменьшении кредитного риска и увеличении собственной ликвидности. Именно эти задачи являются главными для современного риск-менеджмента финансового сектора. Одним из инструментов для достижения этой цели является секьюритизация банковских активов. Использование которой является достаточно эффективным, о чем которой свидетельствует положительный опыт многих стран мира, ее сегодня успешно используют.

Финансовые институты обращают большое внимание на рынок ценных бумаг как источник получения дополнительных ресурсов

Наряду с традиционными акциями и облигациями появляются разнообразные производные ценные бумаги. Попытки банков не только привлечь дополнительные ресурсы, но и повысить ликвидность, уменьшить риск своих операций привели к развитию такой финансовой инновации, как секьюритизация активов, сопровождалось серьезными изменениями механизмов финансового посредничества.

Впервые термин «секьюритизация» был предложен Люисом Раниери (Lewis S. Ranieri), председателем ипотечного департамента SalomonBrothers, и впервые был упомянут в WallStreetJournal в 1977 в статье, посвященной описанию первичного размещения первого выпуска ценных бумаг, обеспеченных залогом прав требования по ипотечным кредитам. Операция, по которой андеррайтером выступал SalomonBrothers, была основана использовании структуры прямого распределения (passthrough), при которой компания распределяла между держателями ценных бумаг все денежные средства, генерируемые пулом кредитов.

После чего данный метод начал успешно использоваться во многих странах уже более 10 лет и охватывает такие виды кредитования как займы на приобретение недвижимости, автомобилей, кредитные карты и т.д.. Благодаря секьюритизации банковские активы эффективно работают, генерируя новые долгосрочные кредиты в реальный сектор экономики.

На сегодня исследования вопроса секьюритизации активов является весьма актуальным, несмотря на то что практическое применение этого инструмента в системе риск-менеджмента рассмотрены в общем аспекте и требует дальнейшего изучения.

Необходимо отметить, что механизм секьюритизации на сегодня юридически не определен

К примеру, в ЗУ «Об ипотечных облигациях» предусмотрена возможность получения денег под залог ипотечных займов, однако правовые механизмы выпуска и обращения ценных бумаг как основы функционирования двухуровневого вторичного рынка ипотечного кредитования в нем не указаны.

В современной экономической литературе нет единого подхода к классификации секьюритизации активов. Большинство ученых выделяют два вида секьюритизации синтетический (балансовый) и классический (забалансовый), другие ученые к этому перечню еще добавляют такой вид, как — накопительный.

Наиболее подробную классификацию в своих трудах приводит В. Фурсова, которая выделяет 5 классификационных признаков секьюритизации: в зависимости от возможности привлечения ресурсов, по виду активов, по территориальному признаку, по степени рискованности активов, в зависимости от инициатора операции.

От возможности привлечения ресурсов мы выделили классическую, синтетическую и накопительную. Используя классическую секьюритизации, банк продает свои активы специализированной юридической компании, которая финансирует покупку этих активов путем выпуска ценных бумаг на рынке капитала. Синтетическая характеризуется тем, что активы остаются на балансе кредитного учреждения. При применении накопительной секьюритизации банк формирует кредитный портфель, а затем в соответствии с его объема выпускает облигации, которые размещаются среди иностранных банков.

В зависимости от вида активов секьюритизации можно разделить на секьюритизации финансовых и нефинансовых активов

На сегодня более распространена секьюритизация финансовых активов (ипотечные, потребительские кредиты, лизинговые кредиты и т.д.. К cекьюритизации нефинансовых активов относят будущие поступления от продажи объектов искусства, драгоценных камней, антиквариата, доходы от музыкальных записей и т.д.. Данный вид cекьюритизации еще не вступил достаточной популярности.

По территориальному признаку секьюритизации разделяют на трансграничную (международную), если эмиссия ценных бумаг осуществляется на международном рынке и национальную внутригосударственную — в случае принадлежности участников секьюритизации. Этот признак имеет важное значение, поскольку проведение секьюритизации на международном и национальном рынках существенно различаются как в аспекте законодательно-правовых норм, так и по объемам операций (на международных рынках они должны составлять не менее 100 млн. Долларов), количеством участников операции (на международных рынках их значительно больше, поскольку предоставляются дополнительные гарантии) и т.д..

По степени рискованности активов секьюритизации разделяют на высокорисковую (при использовании низкокачественных и дефолтных активов) и низкорисковый (с использованием активов высокого качества). На практике, как правило, механизм секьюритизации реализуется путем эмиссии нескольких траншей ценных бумаг. Причем каждый следующий транш обеспечен активами низкого качества. Таким образом инвестор может выбрать по своему усмотрению в ценные бумаги которого транша вкладывать средства в зависимости от соотношения их риска и доходности.

В зависимости от инициатора операции можно выделить секьюритизации активов финансовых институтов, корпоративную секьюритизации и секьюритизации активов органов государственной власти. Различия отмечаются в процессе проведения секьюритизации. К таким различий относят различия между активами, которыми владеет каждый из оригинаторов, законодательные ограничения и т.д.. Так, например, схема проведения секьюритизации активов для предприятия будет значительно проще, чем для финансового учреждения, поскольку они не подлежат такому жесткому контролю.

В зависимости от условий информированности заемщиков секьюритизации можно разделить на открытую и закрытую

Сущность открытой секьюритизации заключается в том, что при передаче прав требований по договорам (активов) специальном посреднику, банк сообщает об этом своих дебиторов. Закрытая секьюритизация проводится без предупреждения первичных заемщиков.

В зависимости от формы активов следует выделить секьюритизации существующих активов — трансформацию в ценные бумаги активов, оформленных договорами (ипотечные, потребительские, лизинговые кредиты). И секьюритизации будущих поступлений — рефинансирование будущих денежных потоков путем выпуска ценных бумаг (будущая выручка, поступления по кредитным картам, коммунальные платежи и т.д.).

Следующим шагом исследуем участников процесса и механизм секьюритизации, где оригинатором выступает коммерческий банк. К основным участникам процесса секьюритизации принадлежат банк-оригинатор, компания специального назначения (SPV), гарант, заемщики, инвесторы, рейтинговые агентства, аудиторские компании.

Последовательность реализации связей между участниками процесса секьюритизации активов коммерческого банка такова:

1) выдача банком-оригинатором кредита заемщику и его обслуживание;

2) кредитный отдел совместно с отделом управления банковскими рисками формируют пул однородных активов;

3) заключение договора с компанией по страхованию кредитного риска;

4) на совместном заседании кредитного комитета и комитета по управлению активами и пассивами рассматривается информация о сформированного пула активов;

5) правления банка принимает решение о проведении секьюритизации и вносит вопрос на рассмотрение наблюдательного совета;

6) наблюдательный совет утверждает решения правления;

7) кредитный комитет заключает договор со специализированной юридической компанией о продаже ему активов, обеспеченных кредитом;

8) предоставление рейтинговыми агентствами рейтинга для ценных бумаг каждого класса;

9) заключение договора о размещении ценных бумаг;

10) проверка и предоставление отчетов аудиторской компанией о деятельности компании специального назначения;

11) проверка и предоставления отчетов аудиторской компанией о деятельности банка-оригинатора.

Движение финансовых активов между субъектами процесса секьюритизации активов коммерческого банка осуществляется в следующей последовательности:

1) предоставление средств финансовой учреждением, в данном случае банком, денежных средств заемщику;

2) кредитный комитет передает пул активов в специализированной юридической компании и списывает его с баланса;

3) продажа компанией специального назначения активов банка-оригинатору;

4) продажа компанией специального назначения облигаций инвесторам;

5) выплаты клиентами задолженности по кредиту и процентов за пользование им;

6) передача банком полученных средств от клиента компании специального назначения;

7) выплата компанией специального назначения дохода инвесторам.

Следовательно, такой инновационный процесс как секьюритизация активов в ближайшем будущем может стать одним из самых эффективных в управлении рисками кредитного портфеля. Секьюритизация помогает банку получить дополнительную прибыль за счет повышения доходности банковских операций. Прежде, превращая активы в долгосрочные ценные бумаги. А банки получают доступ к более дешевым, долгосрочных ресурсов. Далее, продавая ссуды, банки получают дополнительную возможность разместить полученные средства в новые активы и получить дополнительную прибыль.

Отрицательным моментом является то, что эти процессы на сегодня недостаточно законодательно урегулированы. Поэтому для более эффективного процесса секьюритизации активов необходимо принять ЗУ «О секьюритизации банковских активов». В котором будут указаны все моменты данного процесса. Также важным вопросом является введение льготного режима осуществления операций по секьюритизации банковских кредитов.

Достаточное государственное регулирование и государственная поддержка, совершенная система риск-менеджмента в банках позволит интенсивному развитию процессов секьюритизации, которые должным образом будут использоваться отечественными финансовыми институтами.

Данный вопрос хоть и на сегодня является очень популярным и рассматривается многими учеными, но оно требует дальнейших исследований в экономической науке.

Facebook

Twitter

Мой мир

Вконтакте

Одноклассники

Google+

ruzoo.ru

Секьюритизация финансовых активов – понятие, виды и механизм действия

Секьюритизацией называют один из финансовых инструментов, означающий, что средства привлекаются за счет выпуска ценных бумаг, которые обеспечены активами, являющимися источниками стабильных денежных потоков. К примеру — портфелем ипотечных займов, коммерческой недвижимостью, автокредитованием и так далее.

Содержание статьи:

Cущность и функции

Данный термин можно перевести с английского языка не только как «безопасность», но и как «ценные бумаги». Оба перевода отражают его суть.

Сущность секьюритизации для банковских учреждений в том, что они, выпуская ценные бумаги под залог активов, обеспечивают безопасность своих расходов связанных с выдачей займов, и дополнительно привлекают средства для дальнейшего кредитования клиентов

Данный процесс, применимый к финансовым средствам – это своеобразная страховка интересов кредитных организаций, а также способ, позволяющий оживить рынок.

Функции секьюритизации выглядят следующим образом:

Способ получения дополнительной прибыли для крупных предприятий.
Возможность снизить стоимость займов и уменьшить размер первого взноса. Следовательно, ипотека становиться более доступным и выгодным банковским продуктом для среднестатистического потребителя.
Банки существенно расширяют круг получателей займов, то есть число заемщиков потенциально больше. Наравне с банковскими организациями в выигрыше остаются компании, занимающиеся строительством и продажей недвижимости.
Перепродавая иностранным инвесторам ценные бумаги или другими словами, обязательства по долгам, можно в кризисные периоды избежать значительных потерь для страны, так как их возлагают на себя покупатели. Примером служит 2008 год, когда в США вырос объем выпуска ценных бумаг, малообеспеченных ипотечными займами. Тогда груз потерь взяли на себя заграничные плательщики налогов. В этом случае наблюдался выход кризисной ситуации за пределы государства.

Что говорит закон о секьюритизации активов?

Потребность в обеспечении привлекаемых средств активами за счет выпуска ценных бумаг для российских банков обусловлена рядом причин:

Во-первых, необходимость в обеспечении прибыльных и низко рискованных операций (в конце 90-х годов инструменты, гарантирующие получение сверхприбыли были исчерпаны).
Во-вторых, требования Центробанка России касательно российских банков ужесточились, а точнее — спрос относительно размера их капитала и уровня риска невозврата, что заставило банкиров проводить более активную политику в этом направлении.

Развивающаяся на тот момент в России кредитная система и рынок, специализирующийся на ценных бумагах, явились предпосылками для того, чтобы коммерческие банки стали искать, как пути минимизации риска, так и пути, позволяющие получать дополнительные финансовые средства. В этом вопросе помог опыт секьюризации в зарубежных странах.

Россия точно также стала опираться в этом процессе на ипотеку. И банкам, и народному хозяйству страны важно развитие ипотечного кредитования, но также важно снизить риски по данному виду кредитования. Осуществление же секьюризации решает проблему с привлечением финансов для выдачи ипотеки и сокращает риски от невозвращения денег.

Какие же в России были предприняты шаги для развития секьюритизации?

Прежде всего, создано Агентство, занимающееся жилищным кредитованием (1998 год). Таким образом, банковские организации выдают займы, после чего АИЖК выкупает их, выплачивая банкам вознаграждение. В 2003 году состоялось принятие Закона, регламентирующего все действия, относящиеся к ипотечным ценным бумагам.

В дальнейшем принимались неоднократные поправки к нему, где четко определялась та деятельность, которая должна выполняться секьюритизационными структурами (банками-кредиторами, банками-организаторами, специальными агента по ипотекам, страховыми компаниями и рейтинговыми агентствам).

Последние изменения в Федеральном законе России (№ 379 21.12.2013) коснулись условий проведения секьюритизации, осуществляемой на рынке российского капитала:

Определен порядок, которого должны придерживаться нотариусы, регистрируя уведомление о залоге. Зафиксировано содержание данного документа и особенности его регистрации.
Получил уточнение предмет залога по облигациям, дано четкое определение особенностям профессиональной занятости, связанной с ведением счетов инвестиционного типа.
Законодательно состоялось введение такого понятия как «специализированное общество», прописаны четкие рекомендации, связанные с его созданием, реорганизацией и ликвидацией.
Кредитным организациям вменяется в обязанность открывать доступ к информации об уступке финансовых требований агенту, занимающемуся ипотеками, а также специализированному обществу (содержание такой информации, сроки и порядок ее раскрытия будут установлены в нормативных актах Банка России).
Гражданский кодекс РФ обогатился новыми видами договоров – «договором о номинальном счете» и «договором о счете эскроу».
До начала 2018 года все нотариусы (государственные и частные), должны начать регистрировать свои действия с помощью электронной формы – реестра, фиксирующего действия нотариуса в единой системе нотариата.

Дата вступления закона в силу – 01.07.2017 год. Вышеперечисленные поправки должны положительно отразиться на российском рынке финансов и открыть новые перспективы для привлечения финансовых средств.

Основные виды

Проводимая с банковскими активами – выполняются либо по средствам эмиссии, связанной с ценными бумагами, либо путем привлечения кредита, а форма процесса может носить синтетический или традиционный характер;
Проводимая с небанковскими активами – осуществляется с помощью кредитных средств или за счет финансов, поступающих с фондового рынка.

Что значит синтетическая форма секьюритизации? Активы не покидают баланс банка, его ликвидность не повышается, общехозяйственные риски не отделяются от рисков, присущих сбережениям и многое другое. Эту форму используют как способ, позволяющий управлять финансовыми средствами. Страхуя кредитные риски, банкиры могут управлять резервированием банковского капитала.

Что значит классическая форма секьюритизации? Активы покидают баланс банка, то есть происходит их отчуждение, что приводит к возрастанию балансовой ликвидности и привлечению дополнительных финансов за счет обособления активов и соответствия как входящих, так и исходящих (оплата за выпущенные ценные бумаги) финансовых потоков.

Схема секьюритизации финансовых активов

Первая схема имеет отношение к кредитной секьюритизации. Хотя кредит выдается в разных видах и формах, но банки заинтересованы секьюритизировать именно ипотечный портфель. Прибыль по ним не очень высока, но стабильна.

Банку выгодно выдать как можно больше таких займов, но заемщик получает не деньги, а вексель, обеспеченный банковским активом, на основании которого и проводиться оплата долга.

Данная бумага имеет ценность, и кредитор вправе требовать по ней погашения займа.

Вторая схема этого процесса такова. Успешная, крупная компания выполняет вывод определенной части активов со своего баланса и помещает их на баланс другой компании, специально для этого созданной.

Далее новая фирма осуществляет выпуск и продажу акций, а активы выступают их обеспечением. Затем материнское предприятие получает от своей правопреемницы прибыль, полученную от оборота выведенных средств, что позволяет ей снизить риски от работы с ними.

crediti-bez-problem.ru

секьюритизация банковских кредитов - это... Что такое секьюритизация банковских кредитов?

секьюритизация банковских кредитов

банк несиесін секьюриттеу

Русско-казахский экономический словарь.

секьюритизация
секьюритизированная бумага

Смотреть что такое "секьюритизация банковских кредитов" в других словарях:

Секьюритизация — SECURITIZATION Трансформирование долговых обязательств в ценные бумаги. Например, преобразование банковских кредитов (неликвидных активов) в ценные бумаги (легко реализуемые активы). Вместо того, чтобы обратиться в банк за кредитом, компания… … Словарь-справочник по экономике
Секьюритизация — (securitization) Процесс, позволяющий заменить банковские заимствования и кредитования выпуском ценных бумаг типа еврооблигаций (eurobonds). Банк занимает деньги у сберегателей (инвесторов) и ссужает их заемщикам, взимая за обе операции плату,… … Финансовый словарь
Ипотечный кризис в США (2007) — Ипотечный кризис в США (англ. subprime mortgage crisis) финансово экономический кризис, характерными проявлениями которого стали увеличение количества невыплат по ипотечным кредитам с высоким уровнем риска, учащение случаев отчуждения… … Википедия
МИРОВОЙ РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ — (англ. world loan market) – сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами и формируется спрос и предложение на него. С функцион. точки зрения – это система рыночных отношений, обеспечивающая междунар.… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
Евро — (Euro) Евро это единая европейская валюта Евро: описание монет и банкнот, история создания и развития, место в мировой экономике Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Частичное банковское резервирование — Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок Финансовые инструменты … Википедия
Дериватив — (Derivative) Дериватив это ценная бумага, основанная на одном или нескольких базовых активах Дериватив, как производный финансовый инструмент, виды и классификация ценных бумаг, рынок деривативов в мире и России Содержание >>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Международная финансовая помощь — (International financial assistance) Международная финансовая помощь это помощь, которая предоставляется государствам при соблюдении определенных экономических условий Международная финансовая помощь государству предоставляется для развития… … Энциклопедия инвестора
Индекс делового оптимизма — (ISM index) Определение индекса ISM, вычисление индекса ISM Информация об определении индекса ISM, вычисление индекса ISM Содержание Содержание Обозначение Метод вычисления Состав в сфере услуг Он представляет собой результаты опроса в сфере… … Энциклопедия инвестора
Barclays Capital — (Берклис Капитал) Сведения о банке Barclays Capital, активы и отделения Информация о банке Barclays Capital, активы и отделения, стратегия и цели Содержание Содержание Определения описываемого предмета История Главные даты Последние новости… … Энциклопедия инвестора
ИСТОРИЯ БАНКОВСКОГО ДЕЛА — BANKING HISTORYИстория деятельности коммерческих банков США может быть условно разделена на отдельные периоды: колониальный период, во время к рого фин. институты и рынки были немногочисленны и выполняли элементарные функции; банковское дело до… … Энциклопедия банковского дела и финансов

economic_russian_kazakh.academic.ru